前三季度电子行业稳健成长,继续看好3C消费升级及产业中心转移

17年前三季度电子行业总营收6594.6亿元,同比增长42.67%,增速同比提升7.83pct,居全行业第2名;行业归母净利润538.11亿元,同比增长56.29%,增速同比提升25.3pct,居全行业第5名;行业毛利率、净利率为22.51%、8.15%,分别同比提升1.1pct、0.7pct;行业ROE达到8.39%,同比提升2.15pct,本土电子产业在多年的投入、积累过程中正全面进入收获期;前三季度行业的存货周转天数为77.08天,同比下降0.57天,需求、库存情况乐观。基于电子行业在收获期中的高成长趋势,继续看好3C消费升级及产业中心转移,推荐卓翼科技、闻泰科技、风华高科、京东方A。

日厂产能正向车用市场倾斜,MLCC缺货持续发酵

在MLCC缺货持续发酵,交货周期一再拉长的背景下,三星电机、国巨、风华高科等MLCC厂商已经陆续表示了扩产意向,其中三星电机拟增加8.5亿元资本开支于釜山工厂增加工业和车用产品产能;国巨拟扩增10-15%产能,目标月产能410亿颗;但是市占率高达60%的日系大厂仍未见扩产计划。台湾被动元件大厂达方认为,由于日本被动元件大厂产能正转向利润更加丰厚的车用产品,MLCC供需紧张将持续到2018年上半年。根据近期供应链调研反馈,国内MLCC龙头风华高科已经完成调价,募投项目正稳定推进,MLCC月产能今年有望扩至130亿只,规模不容小觑,我们看好公司在景气上行周期内的业绩弹性和改革潜力,重申推荐。

无锡设总规模200亿产业投资基金,与SK海力士深化战略合作

10月29日,韩国SK集团来江苏无锡考察。近年来无锡扎实推进产业强市主导战略,把集成电路产业作为产业发展的重点,专门制定出台相关政策意见,设立总规模200亿元的产业投资基金,加快推进集成电路产业发展。今年,无锡成功引进了华虹无锡集成电路研发制造基地项目和天津中环无锡集成电路大硅片项目。这些项目的落地,不仅完善了无锡集成电路产业链,也为SK海力士在锡发展提供了有力支撑。此次无锡市政府的投资意向对于建设长三角集成电路产业链具有重要作用。推荐关注上海新阳、华天科技,建议关注太极实业等。

AT&T、福特、诺基亚和高通开展C-V2X车联网技术试验

AT&T、福特、诺基亚及高通宣布开展美国首个公布的C-V2X试验,帮助加速车联网发展。测试预计将于圣迭戈区域试验场进行,并获得圣迭戈政府协会(SANDAG)、加利福尼亚州运输局(Caltrans)、丘拉维斯塔市(ChulaVista)及智能交通系统(ITS)供应商McCain,Inc的支持。试验旨在展示C-V2X技术的巨大潜力,包括对改善汽车安全、实现自动驾驶及提升交通效率的支持。此外,试验还旨在向汽车制造商和道路运营者展示,通过汽车上的嵌入式蜂窝技术,和蜂窝基站及道路旁基础设施部署的协同效应,所带来的成本效益优势。建议关注得润电子、长信科技、法拉电子等。